工商時報    C3/基金地圖           2006/10/03

理柏基金評級挑基金好幫手

 

【魏喬怡/台北報導】


  理柏(Lipper)昨日正式在台推出「理柏基評級系統」(Lippe r Leader Ratings)。未來投資人及仲介機構在評估基時,又多了一項參考指標。理柏台灣研究經理馮志源(右圖)表示,這套新的評估系統是採多重指標,分為總回報、穩定回報、保本能力,不同於傳統基金評鑑指標如Micropal(標準普爾機構) Morningstar(晨星機構)是採單一指標。


  馮志源指出,「理柏基金評級系統」在二○○一年時就已推出,只是在台灣未正式發表。這套系統迄今已在美國、英國、香港、新加坡、瑞士和日本等全球二十個以上的國家地區、總值達超過二十一.二兆美元的基金資產廣泛推廣使用。凡是當地國家或地區所認可的開放式基金屬於股票型、債券型或混合資產型等類別的基金具有三年以上的歷史價格資料即符合「理柏基金評級系統」評級資格。


  目前在台灣註冊可銷售且具有三年以上價格歷史的股票、債券及混合型資產開放式基金共有一四二檔(截至二○○六年八月三十一日止),而具可評分標準的基金則有八百六十四檔。三方評鑑更客觀馮志源表示,這套評鑑系統在台灣所推出的評級標準主要有三,包括總回報(Total Return)、穩定回報(Consistent Return)和保本能力(Preservation)。其中「總回報」評級愈高,代表在其所屬類別中具有較高的總報酬,但可能相對地風險也高,適合積極型投資。而「穩定回報」評級高,則代表在其所屬類別中具有較高的穩定性和風險調整報酬。


  另外,「保本能力」評級高,代表其在廣泛的資產類別中具有較高的保本能力。所謂的評級,就是將每檔基金分別給予由一到五的評分,獲評為「一」的基金,代表其排名為該組別中最高的前二十%,即屬於獲選「Leader」評級的基金。理柏台灣研究經理馮志源表示,此系統經實證證明,可有效幫助投資人找出適合自己的投資風格、目標的基金。不過,這是一種相對考量而非絕對評估,而且亦未隱含任何買進或賣出基金的建議,也不代表理柏對每檔基金或有關基金管理風格的立場。

 

 

 

工商時報    C2/全民財富總體檢           2006/10/06

理柏基金評級系統投資人的參考書

 
【蔣國屏/台北報導】

  全球基資訊機構-理柏(Lipper),目前在台灣推出的「理柏基評級系統」(Lipper Leader Ratings),主要評級標準包括總回報(Total Return)、穩定回報(Consistent Return)和保本能力(Preservation)三項,基金投資人在參考使用上,可將這三項評級標準,依序以積極型、穩健型、保守型這三種投資心態作對照。理柏研究經理馮志源表示,「理柏基金評級系統」以投資人為中心,可幫助投資人及中介機構評估基金在不同領域上表現,如穩定回報或保本能力等,進而篩選出相對合適的基金。

  所謂
合適的基金,不只是對的基金,而且是對投資者最有利的基金。舉例來說,有的投資人側重於報酬表現,較忽視風險;有的則著重於穩定度;有的則專注於保本能力強弱。不同投資目標投資人就應該選擇符合需求的基金。

  馮志源解釋,理柏在台灣主要推出總回報、穩定回報和保本能力三項評級。所謂總回報(Total Return),是指扣除所有費用項目及包括股息再投資後所得的淨報酬,所有在台灣註冊可銷售基金,在理柏環球基金分類(Lipper Global Classifications)中,同類型基金中至少要有五檔以上,才有資格參與理柏評級。

  總回報評級每月更新,並按三年、五年、十年和整體表現計算評級,於同類型基金中,最領先的二%為第一級,並授予Lipper Lead er稱號,之後均一律以二%為標準,再區分為第二級、第三級、第四級及第五級。評分愈高的基金,較適合講求最佳報酬,但未必注重風險的積極型投資人作為參考。

  穩定回報(Consistent Return)則是著眼於基金經風險調整後表現,同時考量經調整短期及長期風險後相對類別的表現,傳統夏普指數計算的時候,當標準差過小時,會造成夏普指數異常偏高而失去參考性,且夏普指數對於報酬與損失評價相同,無法兼顧連續性的報酬與損失。

  不過
穩定回報採風險規避者的效用曲線函數計算,以三年、五年及十年等不同期間,切割不同時間序列,計算有效報酬(Effective R eturn,最領先的二%為第一級,並授予Lipper Leader稱號,之後均以二%為標準再區分為第二級、第三級、第四級及第五級。該項評分愈高基金,適合想持續追求穩定投資報酬的穩健型投資人作為參考。

  保本能力(Preservation)主要彰顯基金資本利得的維持或損失抵禦程度,反映基金在相對於同業資產組別中,即股票基金、債券基金和混合資產三種類型基金抗跌能力、保本能力的計算方法,是
以歷史數據為依據,並以台幣計算,所有在台灣註冊可銷售基金按三年、五年、十年和整體表現期間,計算每月跌幅的總和、計算評級,領先的二%為第一級,並授予Lipper Leader稱號,之後均以二%為標準再區分為第二級、第三級、第四級及第五級,評分愈高的基金,較適合不能承受高風險的保守型投資人。

  理柏並與台北金融研究發展基金會合辦基金『金鑽獎』,明年正式邁入第十屆,其中海外基金由理柏(Lipper)提供,並以其理柏環球分類(Lipper Global Classification)作為基金評審分類之依據;各類基金均應至少有十支(含)始列入評比。不同類別之基金分別進行三年期之「穩定回報」(Consistent Return)計算,並就各類別「穩定回報」值最高者得獎。「穩定回報」為理柏專有風險調整後績效指標,亦適用於Lipper Leader「穩定回報」評級。
創作者介紹

Roseate Canvas

Kang Jarrett 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()