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對沖基金賭太凶 兩年倒了上千家
蕭麗君/綜合外電報導

    當道瓊工業指數挾著多頭氣勢攀升至歷史新高之際，曾是集三千寵愛於一身的對沖基金卻光環盡失。許多基金因為壓錯寶或者賭太凶以致發生鉅額虧損，過去兩年來已有上千家對沖基金關門大吉，即便是赫赫有名的交易明星所操盤的基金也無法倖免於難。

    華爾街日報週三報導，曾被視為對沖基金業的贏家Vega資產管理公司，因為押注美國、歐洲與日本債券價格下跌失利，導致旗下最大基金Vega Select Opportunities基金資產光在九月就失血一一．五％，不過該基金公司依然咬牙苦撐。

    日前，千日紅基金（Aramanth）因為操作天然氣期貨失當虧損六十億美元，已經暗示未來將要關門。Narragansett Management也宣布將歸還投資人八億美元。此外兩家總部位於歐洲的對沖基金則在最近告知投資人將結束其中一檔或全數基金。

    而且這波對沖基金關門，不乏看到赫赫有名的交易明星所操盤的基金，例如索若斯基金管理公司前歐洲主管范霍夫所設立的兩檔基金，與富達歐洲共同基金前經理人塞瑞洛負責的一檔基金。

    根據芝加哥的對沖基金研究公司統計，從二○○五年元月自今，共有二六二二檔對沖基金推出，但同時也有一○七一家關門，主因是競爭加劇導致獲利遭到壓縮。即使部分資深管理人為提振報酬率，所做的孤注一擲投資也反遭吞噬。這也讓價值一．二三兆美元的對沖基金業開始進行第一波有意義的整併。

    摩根大通銀行執行長迪蒙甚至預估，「在業界的整合下，對沖基金數目將會減少，部份基金則遭淘汰出局」。

    該現象也突顯對沖基金業的真實面貌。即使每天有多檔新基金迸現，但自從二○○五年以來也有近半數基金已經關門大吉。

    對沖基金近年來如雨後春筍般竄出，讓過去五年基金數目已經增加一倍，這也意味更多基金必須追逐較少標的、壓縮獲利，並導致市場波動加劇。對沖基金研究公司編纂的綜合指數顯示，年初至八月底對沖基金平均報酬率為六．九％，遠低於一九九九年的三一．二％。至於前年與去年報酬率也只小幅超過九％。