最近這次股價驟跌，令市場回想起1987年10月「黑色星期一」美國道瓊工業指數1天內跌幅超過20%的惡夢。至於股市為何會有如此暴漲暴跌走勢，根據英國「金融時報（Financial Times）」所闡釋，基本上為「博傻理論」(Greater Fool Theory)所反映。「博傻理論」的基本論調在於，即使投資人已經完全清楚某項標的價值已經過高，你還是會繼續購買它；或者價格已經超跌，你還是會繼續拋售。為什麼？因為聰明理性的你認為，其他聰明理性投資者可能掌握一些自己不了解的資訊，也就是說透過觀察其他人的投資行為做為有效掌握「投資價值」的判斷。
舉例來說，一位理性投資者正考慮購買「A」股票，如果他看到該公司的股票正在上漲，「博傻理論」下，這位投資人認為別人一定看到他所沒有看到的價值，於是加入買進的行列，越來越多羊群因一個「同樣」的理由，出現一波搶購「A」股票的「理性暴漲」，如2000年網路股飆漲的景況；反之，如果已經沒有羊群加入，而最早買進的投資人開始出脫，接下來，這檔股票就會暴跌，一種「理性的暴跌」。（去年的日本基金就是如此）
因此，在「博傻理論」與「羊群效應」交互影響下，全球金融市場通常會出現超漲或超跌。至於，投資人如何戰勝此一心理迷思才是中長期最後獲勝的關鍵所在。想把基金玩短線單筆，交易下單前問問自己：
基本面出現變化了嗎？
歷史經驗：美國經濟成長率會先下滑、之後才能有效抑制通膨。
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